Исландия и Дания подписали Акт о датско-исландском союзе в 1918 году. В нем Дания признала Исландию суверенным государством, которое присоединилось к личному союзу с датским королем.

Исландский парламент принял решение ослабить эти связи и в феврале 1944 года основал Республику Исландии. Соответствующий закон вступил в силу 20-23 мая. Он предполагал проведение всенародного референдума, который бы поддержал или отверг решение парламента. Большая часть страны проголосовала за независимость. 17 июня 1944 года премьер-министр Бьорн Тордарсон (Björn Þórðarson) официально провозгласил Республику Исландия.

Празднование Национального дня в первую очередь ассоциируется с ежегодным парадом. Возглавляют парад всадники на лошадях, за ними идет духовой оркестр и знаменосцы–скауты. После парада произносится несколько речей, после которых официальная часть заканчивается. В этот день проходит множество музыкальных концертов. Дети любят этот день, потому что им разрешается есть много конфет.